探路　多家国企试点经验效果显现

“在推进员工持股的过程中，由于先例和可以参考的具体办法并不多，我们也是摸着石头过河，这也是试点先试先行、积累经验的意义所在。”东航物流总经理李九鹏向《经济参考报》记者坦言，员工持股改革问题上难免走弯路，“但这也对我们的改革提出了更高要求，在方案的设计上，我们综合了包括企业特点、人员结构等多种因素，在骨干员工划定、持股比例划分、股权管理约束方面都做出严格规定，在激发团队凝聚力和向心力的同时，也保证了股权的合理流动”。

东航集团作为混改确定的第一批试点单位，率先将在旗下的东航物流进行员工持股系列改革。记者从东航获悉，在引入四家投资方后，目前新的东航物流计划员工持股的比例高达10%，首批持股人员主要为公司的中高级管理人员及核心员工，目前已有125名员工持股，涉及出资金额近四亿元。首批员工持股总额为东航物流本次增资扩股后注册资本的8%，预留的2%则仍由员工持股平台管理。

同样在垄断行业大力推进员工持股改革的还有晋煤集团。作为全国煤炭系统第一批在员工持股方面“吃螃蟹”的企业之一，晋煤集团于2008年将负责矿井工程勘察设计的一个机关处室作为试点单位，成立了山西晋城煤业集团勘察设计院有限公司。新公司职工持股50%，晋煤集团持股30%，北京一家民营公司持股20%。为提高公司新进入员工的工作积极性，该公司探索了职工持股的新模式：任何离职、退休等不在册、不在岗的职工，都不得再持有公司股份。而空出的这部分股份，将分配给对公司贡献大、综合评分排名靠前的职工。

“作为设计类型的企业，人力资源是首要资源。高水平的技术人员对于企业而言尤为重要。”山西晋城煤业集团勘察设计院有限公司党总支书记董冀芝说，“让职工持股的目的就在于激励职工发展，如果股份不流动，那么这项政策越往后将越没有价值。”

中国宝武钢铁集团旗下的欧冶云商公司于6月在上海举办了首轮股权开放及员工持股签约仪式，开放28%股权，除却引入六家战略投资者外，还有126名核心骨干员工持股。

中国黄金集团旗下二级子公司中金珠宝也于上月发布了一则增资项目，拟募集资金总额不低于22亿元，拟募集资金对应持股比例不超过41%。据悉，本次增资混改后，员工持股平台持股比例约占增资扩股后股比的5%。

值得注意的是，国机集团所属的中国电器院实施的混合所有制员工持股改革工作已经顺利完成，成为国资委首批参与试点的央企中率先完成员工持股改革的企业。值得注意的是，该企业约30%的骨干员工参与持股，创央企新高，具有典型意义。

此外，中国核工业集团公司子公司中国核燃料有限公司、中国航信全资子公司中航信移动科技有限公司等多家央企子公司均有通过混合所有制改革引入员工持股的计划。

深入　国企员工持股或开始新一轮试水

中国企业研究院首席研究员李锦表示，目前央企员工持股呈现四个特点：一是提速，二是范围扩大，由一般竞争领域扩大到垄断领域，三是数量增加，四是比例不断提高。“未来央企三四级公司员工持股将进一步加快，下半年国企员工持股的风潮有望再起。”他说。

李锦认为，在央企带动下，地方国企员工持股将焕发更大的热情，面更宽，幅度更大。不过，在持股比例方面，相当多的国企偏于谨慎，将员工持股的比例控制在10%以内。持股比例太低，对于激发广大员工积极性、与企业形成利益共同体的效果不太显著。去年8月，国资委出台相关意见，将员工持股占企业总股本的比例上限定为30%，未来试点国企进一步放开手脚还有很大空间。

不容忽视的是，虽然国企混改中的员工持股试点正在加速，但是目前的不确定因素仍比较多。记者了解到，除了员工持股比例较低、难以显著激发广大员工积极性外，在股票来源上，多数国企的员工持股计划完全靠定向增发，结构比较单一。此外，还存在退出机制如何进一步完善、“核心员工”如何界定、持股员工的标准和比例如何确定等难题。

对此，多位专家表示，首先应该建立完善的退出机制、相对透明的公示制度以及较强的监督约束，防止国资流失。与此同时，员工持股需要注意底线，不能搞全民持股，员工持股应设立负面清单，明确哪些能做哪些不能做，比如增量优先、科技企业优先，不同类型的企业，员工持股的比例也需划分。此外，持股要程序化、公开化。