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嘻牛基金:中国家庭债务持续攀升,如何才能正确配置自己的资产?

2017-12-27 15:16:50 来源:中华网

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在中国社会的负债结构当中,企业(国企、民企)和地方政府负债占了绝大部分比例,尤其是国企负债最为突出。财政部在上周发布的最新数据显示:截止11月末,中国国企负债总额首次突破百万亿元,高达100.1万亿。

紧跟其后的是泛政府债务以及中国家庭债务。与前面两者相比较,家庭债务被谈及的频率则少了很多,这是否能说明中国家庭债务的发展稳健或风险极低?

答案是否定的。

11月,中国社科院国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心联合发布了一份关于“去杠杆的进程报告”,报告显示,第三季度中国家庭平均杠杆率高达48.6%,合计今年前三个季度上升了3.8个百分点。

其中家庭杠杆率最高的省份为福建省,达105%;排名最低的是山西省,杠杆率也有20%。过去十年,中国中国家庭债务占GDP的比重由17.87%(2008年)提升到了56%(2017),这种增长速度,已经超过了2008年美国次贷危机前家庭债务的增长速度。

合理的借贷有利于刺激居民消费,进而促进经济增长。而过快增长的家庭负责率,则会为中国经济的平稳运行带来诸多的隐性风险和挑战。

导致中国家庭负债率的持续攀升,有以下几大因素。

房贷是大部分负债家庭里的座上宾。过去十年,宏观经济层面的政策为市场开闸放水,M2连年增长,加之土地供应受到限制等因素,致使中国一、二、三线城市房价突飞猛涨。住房作为稳赚不赔的优良投资品,让许多家庭争先借贷炒房,同时,刚需购房的工薪阶层,也因高企的房价而大举借债。从而促成了房贷占据中国家庭负债主要地位的局面。

消费金融市场的崛起,为中国家庭借贷提供了便利。随着我国经济的发展,消费升级已进入了新的阶段,居民消费从低层次需求逐渐上升到文化、健康等高层次上,旅游、电子产品、文化服务、汽车等消费领域,成为中国家庭的消费新阵地,而消费借贷早已渗透了这些领域。

楼市限购,促使家庭短期借贷上升。2016年三季度以来,来自国家层面的楼市调控政策,抑制了炒房投机行为,促使家庭房产资产的流动性降低,从而对流动资金(即过桥资金)的需求提高,银行小额信贷、机构现金贷等大肆流行。今年前三季度,全国居民短期贷款增加了1.53万亿元,而2016年全年这部分贷款只增加了8000亿元。

综上,购房借贷是中国家庭负债率持续攀升的主要诱因。母庸质疑,过去十年,房产投资的增值速度,要优于绝多数的投资品,但随着中央限购政策的进一步强化, 未来五年,想通过投资房产而获取高额回报的可能性将大大降低。

那么,中国家庭如何才能正确的配置资产。

以中国GDP增速为线索,2017中国GDP增速大致维持在6.7%左右,中国家庭的资产配置增值速度,可以对标中国经济增速。而放眼投资市场,符合这一投资方向的首选产品,就是固收类投资。

嘻牛基金,作为一家持牌的正规基金代销机构,在研究了大量市面上的理财产品后,发现券商类理财产品不仅保本稳健,而且起投门槛也低,十分适合家庭资产配置。

11月以来,嘻牛基金连续推出了6期固收类产品,均受到投资者的热情追捧。持牌可靠,为投资者提供更多的优质产品和精准全面的投资服务,投资优选嘻牛基金。

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