短期的公募基金年度排名总是存在“冠军魔咒”，即前一个年度业绩排名靠前的基金后一年度往往表现平平，甚至倒数。业内人士认为，短期业绩往往是“豪赌”某个板块或者主题，投资者在选择公募基金时，应该更加注重基金的中长期表现。据万得数据统计，过去3年间，上证指数上涨了46.68%，共有74只偏股型基金净值实现翻倍。

量化基金全面崛起

随着A股市场容量、复杂程度的不断提高，越来越多的公募基金开始不断加强对量化投资领域的布局。而在过去3年间，量化基金的业绩实现了全面崛起。

2004年至2006年，A股市场经历了一轮波澜壮阔的大牛市，随后则遭遇了几轮剧烈调整，但量化基金整体业绩表现十分优异。据万得数据统计，共有11只偏股型基金在过去3年间净值增长超过150%，而量化基金就占据了3席。

其中，长信量化先锋实现了221%的净值增长率，在所有偏股型基金的业绩排名中位居榜首。业绩同样优异的还有大摩多因子策略，该基金同期净值增长了160%，此外申万菱信量化小盘同期净值增长了152.9%。

业内人士认为，面对市场的瞬息万变，量化投资利用复杂的模型和精密的程序进行投资，以远超出人力的优势来快速寻找市场中的价格偏差和其他精细的投资机会，这是一种非常科学的投资方法。

在“阿尔法狗”引爆人工智能话题后，类似原理运用于投资的可行性讨论层出不穷。有量化基金经理预期，数量化在国内投资上的应用发展趋势会远远超乎人们的想象。

在长信基金量化基金经理左金保看来，量化投资的模型和因子在不断进化，以适应A股市场的投资逻辑。量化基金主要依靠量化模型动态分析市场规律做客观投资，对基金经理的主动操作依赖较少，如果基金运作背后的模型体系不变，其长期业绩也不太会受基金经理变动的影响。

事实上，在全球市场中，量化基金在美国和日本市场发展最为令人瞩目。在一家大型基金公司量化投资部总监看来，A股市场已经具备了量化基金大发展的土壤，将成为量化投资新的主战场。其原因在于：首先是A股上市公司数量已经超过3000家，随着更多公司上市，也许几年后会有四五千家上市公司，选择空间已经足够大。

其次是模型渗透性较好。由于可供选择的上市公司足够多，基本涵盖各个行业，可以代表国内经济发展整体状况，在量化模型构建的过程中，可以有效地消除噪音，所选维度也会相对更为客观，可以更好筛选出符合要求的公司，使模型的筛选和基金的实际持仓相关度更大。