养老金八零二组合操盘手

大成基金偏爱中小创

相比于正海磁材，被养老金看中的九阳股份则幸运多了。据Wind资讯统计，二季度末，德邦大健康灵活配置混合和大成价值增长平衡混合等15只偏股基金重仓持有九阳股份，合计持有数量779.27万股。持有数量最多的是大成价值增长平衡混合，该基金持有311.54万股九阳股份，九阳股份中报显示，该基金为二季度新进基金。

另外，持有九阳股份市值占基金净值比最高的是德邦大健康灵活配置混合，该基金持有68.33万股九阳股份，占基金净值比为4.65%。截至8月18日，该基金年内收益率为20.26%，超越基准收益率20.07个百分点，7月份以来，该基金收益率为-0.11%。

今年以来，九阳股份股价一直呈区间震荡，截至8月18日，该股年内累计涨幅仅为1.5%，7月份以来，该股下跌6.96%，若德邦大健康灵活配置混合保持二季度末持有该股数量未变，7月份至8月18日，其持有九阳股份浮亏为93.61万元左右。

据媒体基金新闻部记者观察，德邦大健康灵活配置混合的十大重仓股集中在医药、家电和食品饮料板块。“基于对整体行情震荡走势，结构性机会仍在于优质龙头企业的判断，本基金操作策略为稳健经营的大健康相关行业中低估值龙头企业为主，同时根据风险收益比动态调整持仓”，该基金基金经理黎莹说。

眼尖的读者可能发现了，养老金持有的这两只股同时被大成基金旗下的大成价值增长平衡混合持有。据报道，基本养老保险基金八零二组合现由大成基金管理有限公司管理。有投资者表示，从最先披露养老保险投资的九阳股份、正海磁材来看，操盘这只养老保险的基金公司，风格是投资“困境反转”。

大成价值增长平衡混合基金的基金经理石国武表示，选股层面将继续坚持自下而上精选个股的策略，聚焦于产业和企业层面，寻找未来产业趋势变迁中的受益者和企业竞争中的优胜者。“与优势企业共进是帮助投资者在经济低迷中获取合理回报的可靠途径，并将在未来的经济环境中更加明显”，石国武说。而这与投资中小创的养老保险基金八零二组合的风格类似。

记者据Wind资讯数据统计，大成基金二季度末的前十大重仓股中，有7只是中小创股，由此可见，养老保险基金八零二组合投资中小创，与管理基金公司的投资风格不无关系。截至8月18日，大成基金重仓持有的蓝色光标和宋城演艺年内分别累计下跌24%和6.03%，但是该基金公司持有的三花智控、世联行和汇川技术年内分别大涨48.68%、31.95%和29.22%。

但是，华创策略首席策略师王君对媒体基金新闻部记者表示，养老金入场中小创，跟国家队买创业板是一个道理，也是现阶段成长股性价比凸显的标志。“其实观察社保基金投资风格就能看到，除了具备相对保守和低贝塔的稳健投资风格外，它对于新兴产业也一直青睐有加”，王君说。