制度供给慢于IPO提速

毫无疑问，新三板优质企业流失的最大原因便来自于IPO提速的情况下新三板市场制度供给缓慢。

但2015年11月，IPO因股市剧烈波动短暂闭闸又再次开闸之时，没有人料到会对新三板市场造成如此直接的影响。随着IPO开闸以及近期监管层一再强化的IPO常态化，企业开始动摇了。

“目前新三板优质企业面临的最大矛盾便是IPO提速与新三板市场制度供给，很多企业在以前对新三板都是有信心的，但承诺的政策迟迟不出台，企业对全国股转系统的信心逐渐在消失。”中金公司一位投行部人士讲到。

“实际上，和当年很多企业选择新三板一样，企业用脚投票。”一位国泰君安(18.640,0.17,0.92%)承做新三板业务的人士表示。

2013年的IPO“堰塞湖”给了新三板一次大好机会，从这两年来看，很多当时由申请IPO转投新三板的企业，在新三板上受益匪浅，无论是股权分散度，还是融资，都实现了目标，而这些企业良好的示范效应也让越来越多的企业憧憬挂牌新三板。

但由热转冷的新三板市场，以及未能在预期时间内兑现的政策，让一些新三板企业有了“异心”。

但就记者了解的情况来看，很多新三板企业依旧对新三板抱有希望，或者说是仍旧在观望新三板目前还能提供什么样有利于企业的政策。

一家沪上曾经考虑过战略产业新兴板的企业负责人便告诉记者，“以我们目前的情况来看，应该能够进入新三板集合竞价或是分层中最优质企业那个板块，我们的做市商数量也不少，因此我们对新三板还是抱有一定信心。”

但是该负责人也表示，如果到今年底新三板预期的利好政策依旧未能兑现，将考虑其他方案。他讲到：“在IPO提速的大环境下，留给企业选择时间也不多了，今年年底必须做出选择。”

亿玛在线CFO兼董事会秘书张荣表示：“公司登陆资本市场的宗旨是根据自身实力取得资本杠杆加速主业发展，实现企业合理和稳定的估值。所以，我们必然会视情况作出对公司发展最有利的选择，不管是期待加入可能的新三板‘精选层’，还是实现登陆A股，二者也不矛盾。”本报记者谷枫北京报道