经历前期回调后，本周指数在经济数据走强带动下小幅反弹，上证指数周涨幅1.4%。市场成交相较前期继续回落，日均成交额下降至7000亿元左右的水平。

12月20日，中金公司发布观点表示，在中金公司2021年年度展望中强调2021年中国市场面临的是“增长继续复苏、政策逐步退出”的环境。近期的政治局会议及中央经济工作会议精神的定调，基本符合上述预期。根据历史经验，在这样的背景下，政策退出可能会对整体指数表现形成一定的抑制，2021年A股重点关注阶段性及结构性的机会。前期强调“新老偏均衡”“复苏交易仍是主导”，目前市场可能仍处于这一阶段，但也要注意目前市场预期较为一致，且政策渐变的大基调已经形成，投资者仓位普遍不低，市场可能会提前从趋势性机会过渡到结构性机会的阶段。

操作建议方面，中金公司表示，关注产业升级、消费升级、数字化转型及绿色发展四大结构性趋势，逢低吸纳相关优质龙头标的。建议关注如下几条主线：一是，新能源汽车产业链，继续关注中上游高景气的领域；科技及产业自主领域，关注科技硬件的逢低吸纳机会；二是，消费在2021年可能在低基数上继续复苏，仍是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等；三是，周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链。另外，中央经济工作会议提及种子及耕地领域，可能也会带来相关领域的阶段性机会。