融资能力分化

不过，房企的融资能力存在着明显分化。中国证券报记者了解到，资质优良、规模居前的房企仍能够从银行、信托等主流融资渠道获得融资。“今年以来，公司对于房地产信托的政策没有明显变化，能否通过主要看项目方和项目质量。”一位信托人士告诉中国证券报记者。此外，2016年规模房企的销售获得大幅增长，大量回款陆续到账也使得这些企业资金较为充裕。

银行授信方面，今年1月， 金科股份 与渤海银行签署了400亿元的授信额度，是今年以来规模较大的一起。

海通证券 研报认为，地产调控政策下，2017年销量下滑是大概率事件。负债压力下，个体信用基本面将因融资能力和抗风险能力的差异而加剧分化，资质弱的房企债务违约风险增加。

大型地产企业融资渠道较多，也更容易获得资金。比如，可以海外发债;国内贷款审核较容易;如果交易所放开公司债，也将先从优质房企开始。此外，大型企业本身资金缓冲垫就比中小企业更厚，因此信用风险相对较小;而中小房企对银行贷款、非标融资依赖较大，资金链脆弱。