吃息盈利模式难持续

随着备付金比例提高，客户的资金将更为安全，受影响最大的就是第三方支付机构。

信用卡研究人士董峥表示，客户备付金是客户在使用第三方支付时，由于第三方支付交易存在的时间差所产生巨大的资金沉淀。而沉淀资金对支付机构完全是“无成本资金”，一些支付机构以自己的名义存入商业银行以获取年化3%-4%的协议存款利息。

一些支付机构可凭借吸纳客户备付金就能实现“躺着赚钱”，甚至有些机构将沉淀资金投入理财产品或小额信贷业务、参与过桥资金等高风险投资等，偏离了提供支付服务的主业。

“规模大的公司和银行议价的能力就更强，备付金存在银行的利率也更高，小的支付公司银行一般是给予基准利润。”上海一家第三方支付机构人士告诉时代周报记者，存在银行还是比较理性的做法，部分激进的公司直接拿来投资，博取更高的收益。

此次央行再次提高备付金存管比例，将改变支付机构无本起利的吃息盈利模式，也就说明依靠客户备付金生存的支付机构将难以“混日子”。“这会直接影响利润收益，对于大的支付机构来讲影响不大，但对于中小支付机构，特别是预付卡机构影响会更大，因为其主要收入来源就是备付金利息。”王蓬博说。

按照当前整个行业向央行交存约10亿元备付金估算，若将这笔资金投向一年期大额存单，每年能创造约2600万元利息收入，相当于平台整体营收的13%。

“第三方支付机构将缓慢增加缴存比例，在网联成立以后，监管机构势必推动支付清算合规化，第三方支付机构要么接入银联网上清算系统，要么通过网联进行资金清算。因此，也可以说备付金存管是为网联的推出扫清了障碍，为支付清算合规化进一步扫清了障碍。”王蓬博分析称。

去年年中，央行下发文件，明确要求非银支付机构的网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理，并要求2018年6月30日前所有网络支付业务全部通过网联平台处理。

“增值服务的丰富程度将成为第三方支付公司的核心竞争力。未来，第三方支付企业对其所拥有数据的挖掘和应用变得更加重要，由此衍生出的如互联网营销、征信等增值服务将成盈利突破口。”王蓬博认为。