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海航9个月狂甩600亿资产 曾频频上演投资“狂欢”

2018-04-09 13:27:05 来源:长江商报

曾频频上演投资“狂欢”,溢价一倍拍下九龙启德地块

与甩卖资产相反,海航集团此前曾频频上演投资“狂欢”。

海航集团官网显示,该集团成立于1993年,截至2017年末,海航已发展成为大型跨国企业集团,构建了航空、酒店、租赁、IT分销等7个世界一流产业,总资产超过1.5万亿,实现收入近7000亿元,位居《财富》世界第170位。

海航集团的资产规模暴增源于其大规模收购。公开资料显示,在过去的3年里,海航集团支出用于收购的资金高达500亿美元(折合人民币超3000亿元)。

长江商报记者梳理发现,2015年,在美国海航集团一口气从波音公司购买飞机30架。在英国,签署总价值逾150亿的发动机和相关服务合同。在欧洲,26亿美元收购爱尔兰飞机租赁公司Avolon全部股权、以27.3亿瑞士法郎(约合180.3亿元人民币)收购瑞士空港公司Swiss Port,以及收购英国路透社总部大楼和法国旅游集团等。

2016年,海航集团的收购步伐丝毫没有放缓迹象。这一年,以60亿美元收购美国科技公司英迈、以65亿美元从黑石集团手中收购约25%希尔顿集团股权。当年11月,以88.37亿港元拍下九龙启德的地块,几乎溢价一倍。彼时,参与的竞争的有李嘉诚的长实地产、李兆基的恒基兆业以及新世界、恒大、新鸿基、万科等20家公司。

实际上,在香港拿地,海航集团颇为豪气。从2016年11月至2017年3月的4个月时间,海航集团合计拿了四幅地块,耗资高达272亿港元。

2017年上半年,海航集团延续了大举收购扩张风格。相继以22.1亿美元收购曼哈顿公园大道245号大楼、增持德意志银行持股比至9.92%、20亿美元收购香港惠理集团、7.75亿元收购嘉能可石油存储和物流业务51%股权、13.99亿新加坡元收购新加坡物流公司CWT。

海航集团究竟收购了多少家公司,暂时还无法弄清,但在2009年,其旗下公司树龄不到200家,而到2017年,集团全资和控股子公司达到454家。

纵览海航集团的收购,收购100%股权、控股,至少是单一大股东,如通过接连增资,跃升为德意志银行第一大股东。

甩卖资产被指负债过多,未来或将回归航空主业

起家于航空业务,成长于快速大规模并购的海航集团未来或将回归主业。

其实,市场上针对海航集团的疯狂扩张质疑之声不绝,对其大规模并购的资金来源、集团资金链等问题一直保持着高度关注。海航集团甩卖资产,更多的是被解读为负债过多、资金链存在断裂风险。

“金融去杠杆,企业也要去杠杆。”4月3日,一银行人士向长江商报记者分析称,从公开信息看,海航集团的并购,不少是加了杠杆的,其中有银行贷款、债券融资、信托计划等,其自有资金并不充足。在去杠杆的背景下,海航集团的压力徒增是必然的。

去年底,海航集团CEO谭向东曾表示,海航集团正考虑出售资产,政策不允许的坚决不投,以前可以投但现在不允许投的尽量退出。

有券商人士向长江商报记者表示,综合各方面消息,海航集团战线收缩已经是铁定的事实,至于收缩到哪一步,就要看海航集团的杠杆有多大,以及实际的资金缺口。当然,也包括海航集团未来的定位。

香颂资本执行董事沈萌向长江商报记者表示,未来,海航集团很有可能回归航空主业,做大做强航空主业及其附属产业链条上的辅业。

与甩卖资产相反,上月底,海航集团中标保加利亚普罗夫迪夫机场扩建及运营项目,将投资约6.11亿元进行改造和扩建,获得后者36年经营权。此外,集团牵手京东,与京东集团签署战略合作协议。据悉,未来双方将在物流地产、航空货运、冷链物流、航空旅游服务、等领域开展合作,全面推动电商物流全球化战略,合力打造海航集全球领先的航空物流生态链与现代物流生态体系。

北京一大型投行人士分析称,未来,海航集团仍可能会考虑出售核心资产的控制权,受让对象为国资的可能性较大。在其看来,如果海航集团朝这个方向走的话,大型文旅、物流运输企业或是接盘者。策划/姚海鹰 □本报记者沈右荣