【导读】首批社保重仓股出炉，17公司现国家队身影。《央广财经评论》本期关注：可适度关注社保基金的重仓情况。

央广网北京2月17日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，随着2015年年报陆续披露，社保基金的持股动向逐渐浮出水面。统计显示，截至昨日，有17家公司的前十大流通股东中出现了社保基金的身影。其中，社保基金持有北京文化、皖维高新、联化科技的数量较多。

关于这一话题，经济之声特约评论员、东方证券投资顾问左剑明进行了分析与解读。

经济之声：随着2015年年报披露逐步展开，一向被看做是价值投资标杆的社保基金重仓情况逐渐浮出水面。从社保基金持股数量来看，北京文化、皖维高新、联化科技以2142万股、2000万股、1750万股跻身前三位，紧随其后的是永新股份、索菲亚。从社保基金新进持有数量来看，社保基金去年四季度新进持有3家公司股票，分别为皖维高新、花园生物、九鼎投资。值得注意的是，社保基金在去年四季度末尽管持有索菲亚、万润科技和三诺生物3只个股，但出现了一定程度减仓。您如何分析社保基金的持股动向？

左剑明：第一，相对于普通投资者，社保基金的持股周期相对较长，但是我们并不能把它当成一个非常强劲的基石投资者，很多大型的机构投资者也是做波段化的动作。第二，接下去两三个季度是否也会出现倒仓？这是第一个值得我们思考的问题。第二，我们需要更多的关注标的的类型，很多社保基金持有的标的不再是像过去一样以银行为主，而更多的是在成长。

经济之声：分析人士指出，目前A股市场机构投资者主要有保险资金、公募基金、社保基金等，从风险控制来看，社保基金对股票的选择上更倾向于安全性，此外社保基金对政策的把握能力较强，选股基本能踏准产业发展方向，往往又能取得超额收益。总的来说，在目前市况下，控制仓位跟随社保基金进行操作，不失为一种合理的策略。您的建议？

左剑明：社保基金账户其实不是意味着社保基金自己养育一批研究员和基金经理，它更多的是委托现在已经在市场中运行的公募公司或者券商帮它做理财。现在社保基金的账户非常稳健，特别是业绩的波动比较平滑，它大部分都是配置在债券，而不是在股票里，所以股票市场的大幅波动对稳定业绩起到的作用不会太大。第二，无论是10开头的账户，还是00开头的账户大部分的投资指向都在于有效把控投资风险。而现在权益类资产的风格还是相对比较明显，它们把握了这个市场的成长主线。

经济之声：除了社保基金新动向之外，新股发行也格外引人关注。昨天，证监会按法定程序核准了9家企业的首发申请。其中，上交所4家，深交所中小板2家，创业板3家。这是今年第二批获得IPO批文的企业。我们注意到，自去年11月份IPO重启以来，每批次发行的数量均在10家以内（含10家）。具体为：2015年11月20日和12月3日各为10家，12月15日8家，2016年1月19日7家。对此，有业内人士称，这体现了管理层对市场的呵护，降低IPO发行对二级市场的冲击。您的观点？

左剑明：这里面包含了三个层面。第一，在历史的过程中，在市场比较脆弱的情况下，往往是小盘股先发，或者是它发行的数量比较少，所以我们总感觉融资的金额比较有限，特别是通过一级市场的投资。第二，在最近这1、2年中，大家都会提到结构调整，所以很多IPO企业的股本相对偏小，3、5千万的盘子偏多。第三，在整个市场非常火热之后，才会有资金池来做囤积。最后，特别是在年初，大型企业审计的时间跨度都比较长，而小型企业的业务结构比较简单，因为它的审计报表的话相对比较快的能够得到一个体现，所以近期整个市场的发行节奏相对比较平缓。

经济之声：还有一个现象值得关注，今年1月19日首批发行的7只新股，中签率较此前发行的新股大幅下降。对于第二批9只新股的中签率，业内人士预测将会延续第一批的情况。会不会出现这样的情况？

左剑明：我认为这是一个大概率事件，理由有两个。第一，新股的游戏规则改变之后，市场中很多投资者还无法快速适应，所以当1至2次申购新股的节奏做切换时，它才会进入中签率比较平滑的状态。第二，相对于五年前和十年前，现在的股票市值有了很大幅度的提高，那个时候用市值配售基本上都是万分之几的中签率，现在的话应该会更为夸张。最后，在市场最火爆的时候，配售的人越多，中签率其实是不断降低的。