下调起购门槛看似一小步，实则一大步，它改变了“银行理财五万元起购”这条长达十几年的规则，让银行理财更加普惠。而在接二连三的金融监管新政下，进入新起点的银行理财还将给老百姓带来更多创新和改变。

“调整仅两周时间，交易笔数占比就超过了20%。”说起这款名为“永乐理财”的产品时，浙商银行杭州分行刘经理(化名)兴奋地告诉记者，本月11日将这款理财的起购金额从五万元下调至一万元后，该行的理财产品更加普惠化了，对老百姓而言是实实在在的实惠。

距离银保监会正式发布“理财新规”已有一月有余，记者发现，目前杭州各大银行均已下调了理财产品门槛，其中，浙商银行、中信银行、招商银行等多家银行的此类理财产品走俏。

实际上，今年下半年以来，资金回归银行机构的现象已露出端倪，而随着“理财新规”和“银行理财子公司管理办法”等金融监管规定的尘埃落定，它们还将继续改变居民手中的资金流向。

一万元起购的银行理财成热销主流 有银行90%的主打理财产品已下调门槛

上述“理财新规”即今年9月28日正式出台的《商业银行理财业务监督管理办法》中规定，单只公募理财产品销售起点由5万元降至1万元。

“按照这一规定，除了永乐理财外，我们的个人结构性存款起购金额也同步调整至1万元。”刘经理坦言，今后，会有更多公募产品的销售起点金额调整至1万元。

“91天、测算年化收益率4.45%、一万元起购……”在位于凤起路的中信银行杭州分行的一个网点内，一份写有近期热销理财产品的宣传单格外醒目，记者注意到，宣传单上90%的理财产品只用1万元就能投资购买了。该网点一名客户经理表示，“现在在售的理财产品有几十款，而这张宣传单上的产品正是本期主打。”

“下调了起购金额后，我们的理财客户在数量上和投资规模上都有了一定程度的增长。”说到“新规”带来的效果，光大银行杭州分行零售部工作人员告诉记者，在国庆节后的第三天，该行便对一款名为“光银现金A”的现金管理类产品的投资起点进行了调整，该产品的最近历史年化收益为3.8%左右，特别受年轻投资者的喜爱。

“虽然当下银行理财的收益率相比上半年有所下降，但与同期‘宝宝类’理财相比还是具有一定优势的，更重要的是，起购金额下调了，让许多原本手头上不足五万元的投资者也能享受到银行理财服务。”上述工作人员告诉记者。

对此，位于百井坊巷的招商银行徐经理深有同感。“虽然在接连的降准降息之下，目前银行理财产品的收益率不如去年，但我们主推的两款起购金额为一万元、最近历史年化收益为4%的理财产品销量都不错。”她坦言，当投资者手头上有闲钱时，通过手机银行购买这类理财十分便利。

“宝宝类”理财遇劲敌 资金回流银行或将持续一年

这一现象并不出人意料。

“今年整体金融环境较为复杂，P2P平台频频爆雷，私募形势不容乐观，二级市场更是难寻大的机会，这些客观上都为银行吸储创造了有利条件，因此监管也顺势而为推出了‘新政’。”华侨财富执行总裁王渊表示。

他解释说，长期以来，为了争夺市场，银行机构之间竞争激烈，再加上近几年互联网金融的兴起，各大银行一度面临存款大量流失的局面，颇感压力，而现在“与时俱进”的银行迎来新的获客契机，下调投资门槛后，获客的机会成本也随之变小。

该说法得到了银行一线客户经理的证实。“可以发现，受P2P平台跑路等风险事件的影响，大家近期更亲耐存款类银行产品，即便是期限长一点，投资者也更愿意选择安全一点的产品。”位于体育场路上建行的一名客户经理告诉记者，像该行目前在售的一款三年期限、预期年化收益率为3.88%的存款产品就特别受欢迎。

其实，资金回流银行机构的现象从今年年中已露出端倪。据银保监会最新数据显示，商业银行非保本理财已出现止跌回涨，6月理财规模环比下降10278万亿元，7月、8月则开始持续上升。截至8月末，非保本理财规模达到22.32万亿元，较6月末增加1.32万亿元。

“这样的趋势还将持续，乐观一点的话，未来一年都将是银行回流资金的机会。”在传统银行有着多年工作经验的浙商金汇信托财富运营中心总监徐常伟解释说，虽说金融“去杠杆”已告一段落，但投资者将“安全”作为投资的第一要义在短时间内不会改变，而在所有投资品中，银行理财往往被认为是相对安全的方向之一。

理财子公司时代来临 银行理财迎新起点

变化将远不止于此。

2018年对于银行理财注定是不平常的一年。作为“理财新规”的配套制度，《理财子公司管理办法》(以下简称“《管理办法》”)已于近日应运而生。这意味着，不仅是投资门槛变了，以后我们去银行买理财还会有更多不同。

“理财子公司是银行理财业务发展新起点。”据中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼分析，参照其他资管产品的监管规定，《管理办法》不再设置银行理财产品销售起点金额。这是继理财新规将银行理财产品销售起点从5万元降为1万元之后，再次对理财产品销售金额进行调整。

与此同时，《管理办法》中进一步允许子公司发行的公募理财产品可直接投资股票。“对银行来说，这意味着理财产品投资范围得以扩大，产品创新的空间更大。”董希淼解释说，今年以来，在“资管新规”发布前后，招商、华夏、北京等十多家商业银行陆续发布公告，在设立理财子公司方面进行了较多准备，以实现资管业务的独立运营，隔离与母行之间的风险。

“在‘资管新规’下，目前各家银行正在平稳推进理财产品的新老更替。主要的趋势是，净值型理财产品、结构性存款取代保本类理财产品以及加大现金管理类理财产品的发行。”徐常伟坦言，而上述规定可以让银行资金可投资范围更广，从而让老百姓有更多选择余地。

董希淼补充说，当然，这并不意味着理财资金将立即大量入股市。在审慎经营策略下，银行资管对权益类资产的配置比例可能不会快速提升。不过，银行资金可以直接进入资本市场之后，银行就不用再向基金公司支付管理费，这将有助于提高银行理财业务的盈利能力。记者 刘礼文