今日逢高出货降仓位

昨日，上证再现疾风暴雨式下跌后阳光灿烂反转行情，早盘先跌120点，午盘大涨95点，与深市同步录得1.6%以上涨幅。巨震行情与夏天天气相似，气温越高，暴雨常来。

分析人士提醒，5000点附近高位屡现巨震，入市前一定做好防雨准备。

4个理由要打伞

做好自我保护

V型逆袭别高兴太早

昨日早盘，虽然有交行混改方案获批利好支撑，银行板块也飘红护盘，但沪深两市仍然继续前一天跌势。沪指跌破4800点让不少分析师捏了一把冷汗。所幸，创业板指数在触及30天均线后迅速拉起，主板市场跟着反弹。

昨日逢低买入的投资者可能很得意自己的先见之明，也盼着大盘继续上行。但分析师认为，不要先忙着高兴，反弹可能只是短期的。

继续上行

需两个条件

分析人士认为，昨日成交量还未能及时跟进，上证5日均线和15日均线也未收复，所以，昨日V型反转应该以强势反弹对待，特别是技术面都处在调整形态，成交量又迟迟没有跟上的情况下，大盘潜在风险并未解除。

实际上，由于中国中车的超跌反弹和电力板块发力，带动着大盘反抽。虽然下影线明显，但是不能就此判断大盘调整结束。能确定的是，大盘真正站稳需要满足两个条件：一是成交量恢复到正常水平，二是重新站稳5000点关口。

今日反弹是减仓良机

前两天大跌时没入场的投资者，即使大盘走好也不建议再追涨。

申万宏源金开大道投资顾问周经理表示，反弹正好是减仓机会，在大盘没有回到前期高点或者修复形态之前，都不建议投资买入。“不可能每天都跌两百点，市场可能走出跌两三天再反弹一两天趋势，一天回涨不改变下跌形态，建议大家趁反弹减仓，降低风险。”

反抽后可能继续阴跌

和讯股票王小平认为，今日大盘继续震荡概率偏大。

分析认为，昨日V型走势显示，跌得越深、越急，反弹力度越大。能否确认已经结束调整还需要观察。一般来说，如果再次回调，5日内不破昨日低点4800至4767点位置，则市场经过蓄势整理后，有望继续回升。反之，则要警觉反抽后的阴跌走势。

对于新股发行前后的暴涨暴跌，华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林认为，大盘连续大跌，又适逢大盘股国泰君安等新股发行，主力机构可能故伎重演，利用砸上证指数逼申购资金低位出局，同时迫使融资盘杀跌平仓，充分清洗获利盘。待日后申购资金解冻，再去高位追涨。

这种手法已经使用N次。正因如此，不少投资机构依然保持高度敏感。“我们并不认为现在是抄底时机，短期内市场可能继续调整。”德银报告称。

重庆晚报见习记者 冯于凡

广州万隆认为，主力并未停止做多，在高价股回调同时，以国企改革为首的炒作强势崛起。昨日央企改革概念集体爆发，中粮系、国投系、国电系等联袂上涨，10余股涨停。此外，尚未进入主升段的还有地方国企改革、大金融改革、军工整合、能源互联网等。

小盘留意补涨的、利好未充分兑现且叠加资本运作个股。互联网+、制造升级智能概念、高送转等更大概率在震荡中崛起。

一种情形不打伞

慎用伞形配资

加杠杆如同吸毒

日前，在证监会严厉整治券商场外配资之际，银监会也开始着手治理信托场外配资，北京市银监局已启动对伞形信托和结构化信托场外配资情况的摸底工作。

“加杠杆一旦尝到甜头，就会快速上瘾。杠杆如同吸毒，人性总是舍不得割肉，涨的时候不降杠杆，跌的时候只能坐看着赔光!”最近几天，一直奉行价值投资的“小小辛巴”提醒，目前市场风险已高，建议投资人速降杠杆。

相比两融业务的1:1杠杆，伞形信托杠杆更高，一般为2:1或3:1。目前，伞形信托优先级多为银行理财资金，劣后级(风险高收益也高)更多的是产业资本和大户。这就意味着，通过伞形信托，劣后客户可以控制最多3倍的较为便宜的银行资金用于A股投资。不过，较高的杠杆也使得伞形信托在股市下跌中面临更大风险。

监管引发配资减仓

业内人士介绍，伞形信托与结构化信托均属于场外配资业务。伞形信托凭借较高的杠杆和较低的配资成本，成为本轮杠杆上的牛市的重要力量。

趁着股市飙涨，一些民间配资公司利用伞中伞形式，借道券商和信托公司，令大量高杠杆资金流入股市。有消息称，截至1月末，国内伞形信托存量规模2000亿元左右。随着行情持续大涨，伞形信托规模也水涨船高。有知情人士透露，目前，仅仅国内伞形信托规模最大的一家信托公司，规模就已接近2000亿元。中国信托业协会数据显示，今年一季度末，证券投资已成为资金信托第三大配置领域，规模达到2.23万亿元，同比增长79.84%。若银监系统出台相关规范伞形信托的措施，若伞形基金真的被全面叫停，股市资金或减少万亿以上。

伞形配资放大了杠杆，也放大了风险，由此引发上周末长沙股民巨亏跳楼悲剧。

一个跌停就会爆仓

据了解到，目前券商融资门槛高，要求投资者具备50万元以上资产，且开户期满6个月以上等条件。但民间配资平台或网上P2P平台几乎没有门槛，一两千元也可提交申请，杠杆放大1至8倍甚至10倍，月利率1.2%至2.2%年化15%到20%左右，比券商融资成本高几倍。

杠杆使收益成倍放大，风险也随之放大。一家配资网站介绍，1:5配资比例，个股跌幅15%就可能触发平仓线，让配资人血本无归。如果满仓操作，只需要一个跌停就会爆仓。“5月28日、29日那两天，我们这里的客户就爆了七八个。”一家配资平台的负责人说。

配资者容易满仓操作，做得好可以在短期内获得较大利润，反之也能让自己损失惨重。而且，配资成本不低，如果投资者自身水平不过关，赚的钱可能还不够付利息。因此，在做配资之前，一定要掂量自身操盘水平，看看是否适合做配资交易。

据中新社

炒股真的 要看天气

来自重庆大学的研究报告显示，天气指标和季节性情绪紊乱因素，对于市场换手率和波动率等交易行为具有显著影响。

美国专家分析1982年至1997年全球26个国家股票资料发现，天气晴朗和每日股市收益有很强正相关关系：晴天比阴天更容易上涨。不过，雨、雪天气和股市回报没有相关关系。

研究显示，阳光充足影响投资者的精神面貌(情绪、积极性、工作效率等)、生物节奏、体内荷尔蒙分泌及物质交换，阳光太少则使人感到压抑，从而波及交易。华尔街股市晴天平均收益率24.8%，而阴天只有8.7%。天气对于全球股市影响更明显，晴天股指上涨45%，阴天只有16.2%。