央广网北京2月15日消息 据经济之声《交易实况》报道，春节长假，外围市场的动荡影响了我国股市的开局。A股在春节之后的首个交易日大幅低开，不过低开之后股指震荡回升。在题材股的炒作方面，黄金维持了节前的强势，其中山东黄金再度涨停，与黄金相关的一些个股也纷纷雄起，很多相关个股比如西部黄金、赤峰黄金、中金黄金等，都封在了涨停板。这可能和全球市场动荡，资金选择黄金避险有着重要的关联。

那么，2016年能迎来一个黄金投资时代吗？国金证券财富中心分析师黄岑栋作出了分析：

经济之声：春节中国休市期间，全球市场动荡加剧，股市原油等风险资产暴跌，黄金、国债等避险资产获强烈追棒。全球动荡催化剂是德银巨亏引发的，导致全球对下一个雷曼时刻到来充满忧虑。但根本原因是08年到现在，欧美牛市太长，浮盈太多，基本面接不过去。我们现在A股很弱，外围市场的动荡，会不会让刚刚有起色的反弹，又一次低落下去？

黄岑栋：短期来看，由于长假期间海外股市出现了急剧的震荡，尤其是欧洲、日本、韩国股市出现了比较明显的下跌，确实会在情绪上对A股有一些影响。今天早盘的时候也有所反映，大盘低开将近3个百分点，很多个股的跌幅超过了5%。在盘面当中，还是有一些改善的因素出现，比如离岸市场人民币兑美元出现连续的大幅升值，对整体的在岸人民币价格起到拉升的作用。随着汇率企稳，基金流出压力自然而然就会减少。周小川行长也在近期表示，有稳定汇率的决心。因此汇率所引发的市场动荡有可能在逐渐消退，市场担忧情绪会逐渐减弱，相对股市而言应该起到了一定的镇定作用。海外股市可能短期对股市会产生一些影响，但是从未来一段时间来看，大盘出现反弹的可能性依然是存在的。

经济之声：虽然国内的黄金交易所休市了，但国际金价却相当热闹，纽约黄金期货价格最高触及1263美元/盎司，创2015年3月以来新高，也创下2008年12月以来最高周涨幅。国内方面，春节期间全国各地迎来一波“抢金潮”。实物黄金销售火爆，一些品类的黄金饰品甚至被买断了货。2016开年以来，全球资产价格跌跌不休，但黄金表现却一枝独秀，黄金板块能够成为今年的避险投资方向吗？

黄岑栋：最近黄金上涨可能是两方面因素引起的：一方面因素确实是出现了一波“抢金潮”，因为中国和印度都把春节作为一个传统节日，而且中国和印度本身就是黄金消费的大国，在春节期间，由于需求急剧上升，使得黄金价格出现上涨的动力。第二个方面和市场的避险情绪是有关系的，在节假日期间，有一些不稳定的因素加大了大家追求资产安全的动机，而黄金就是比较好的避险资产。同时，德国的德意志银行也发生了巨亏。在这些因素的共同作用之下，导致黄金价格出现了比较明显的上升。我们看到在盘面上有一些黄金相关的个股都出现了快速涨停。今年对于黄金我们还是比较看好的，最主要的原因有两方面，一个方面跟国际金融局势动荡有一定的关系，各国的经济、金融似乎都没有太大起色，这样的话股市失落情绪的爆发，对于金融市场有可能还会出现动荡的预期，这样对黄金而言又是一个比较好的机会。第二个方面，中国2015年的黄金产量下降了0.5%，销量上涨了3.5%，这样算下来，在供给方面也是支持黄金价格上涨的。

经济之声：黄金价格回暖不是一两天的事，但是山东黄金和中金黄金这两家流通市较大的龙头近来才有所表现，是否被资金吸足筹码的表现吗？这两家公司的业绩，可以支持它们领涨黄金板块吗？

黄岑栋：其实黄金从1月底就已经开始有所表现了，比如山东黄金在1月2号的最低价格是16块钱，现在已经涨到接近23块钱了，涨幅大概有20%-30%，它的表现应该是明显强于大盘的。从未来延续的角度来说，短期可能有震荡，但是后期还会有上升的空间。对于这两家公司来说，我们更多的是要关注金价的表现。这几家公司的库存就是黄金，黄金价格涨的话，它的库存自然而然就会出现上升。

经济之声：在节前，活跃的黄金股是中小盘股，比如今天涨停的豫光金铅，只有一小部分黄金方面的业务，却是黄金板块当中走得最好的。从1月18日见底以来，从11元，涨到今天的19元。公司去年业绩是4分钱，净利润同比是负增长。资金为什么看上这家公司？

黄岑栋：豫光金铅并不是一个非常传统的黄金股，而且市场上买它的原因也不是因为它有一部分黄金的业务，而是来自于公司本身业绩方面的变化，包括它未来的方向。从公告上来看，它的业绩同比下降45%，但是如果看具体原因的话，实际上是由于外部的负债，因为人民币在去年整体贬值6%，所以导致它全年在这方面损失超过1亿元。如果扣除这些损益影响，实际上公司的盈利情况是过亿的，同比增速有可能就在300%以上了。第二个方面，公司有一个转型的方向，它本身在做一个定增项目，也就是一个再生铅的项目。按照现在市场规模来计算，再生铅的市场规模在50到60亿元，如果公司可以获得20%以上的市场份额，那显然对公司业绩的提升也是非常明显的，因此现在市场上更多的是炒作它再生铅项目的前景，而不仅仅是黄金。

经济之声：黄金饰品销售与金价关系也有很强的联动性。黄金饰品既有消费属性也有投资属性。经营黄金饰品的A股公司，有国企改革推进及迪斯尼开业持续催化的老凤祥，也有打造互联网珠宝第一股，借助供应链金融实现产业链延伸和变革刚泰控股。这些公司能借助资金的避险情绪，实现股价的上涨吗？

黄岑栋：对这部分零售个股而言，它本身就有黄金买卖的业务，如果黄金价格上涨，对它本身库存就有一个重估的价值所在。如果大家看到黄金价格上涨，去买黄金的人也会比较多，会增加它的零售额。从这两方面，可能会对黄金饰品A股的上市公司带来一定的正面影响。至于黄金价格能不能推动一些珠宝价格的上涨，从历史上来看，其实奢侈品尤其是金银、珠宝的价格变更方向基本上是一样的，但是幅度和时间点不是特别一样。从现在来看，对于珠宝类公司也可以适当的进行关注。

经济之声：也有部分机构并不看好黄金2016年的走势，原因是受到美联储加息预期和美元走强的影响，黄金市场2016年总体依旧承压，可能最快到2016年第四季度，当美联储升息的影响被市场彻底消化后，金价才可能随着整个大宗商品价格的回升而上涨。这种分析会不会制约黄金板块的上涨空间？

黄岑栋：从它这个逻辑上来看是没有什么问题，但是从可能性和时间点，我觉得还是需要有所斟酌。首先我们可以看到近期，包括美国、欧洲和日本的央行都出台了一些举措，包括从它们的一些言论上来看，货币政策转向的可能性都是在增加的。对于美联储而言，3月份加息的概率是在明显下降的。从短期来看，促进黄金价格上涨的因素就是美元上升，从近期美元的走势上来看，又显得比较弱，因此在一段时间之内，我觉得对于黄金价格不存在这样一个负面因素。往后面看的话，在今年的下半年到年底，美联储是否会出现加息，目前还有一些不太确定的事情。尤其在年中的时候，有可能也会处在一个黄金消费的淡季，这个时候可能会对黄金有些影响，需要到时候再看。