熔断机制亮相短短4天，竟然经历了4次熔断，股市整体财富缩水6.7万亿，投资者人均浮亏10万元，而机构统计，去年全年股民平均盈利不过两万元——说这是A股市场创出的吉尼斯纪录，恐怕并不过分。

推出熔断机制的主要目的，是在市场暴涨暴跌之时给出一个冷静期，让投资者充分消化市场信息，避免股价出现极端变化。在已有涨跌停制度的情况下，理论上说算是加上了“双保险”， 市场运行理应更为稳定。

遗憾的是，理想很丰满，现实太骨感。成长期的A股市场，散户占据多数，投机氛围浓厚，崇尚追涨杀跌。熔断机制推出伊始，市场反应出乎意料。

究竟是熔断触发了恐慌，还是恐慌触发了熔断？监管层推出熔断机制，本意是给市场维稳的。不料市场反而陷入如此恐慌，实在很难找到确切的、合理的原因。或许，是恐慌本身导致了更多的恐慌。

熔断机制，最难熔断的正是恐慌情绪。经历了去年的两轮巨幅震荡之后，A股投资者犹如惊弓之鸟，稍有风吹草动，就会出现强烈反应。

在本周一市场触发熔断停盘后，证监会发言人说：“熔断机制的完善不是一步到位的，需要在实践中逐步探索、积累经验、动态调整”。证监会“将根据熔断机制实际运行情况，不断完善相关机制。”

这次证监会批准暂停实施熔断机制，既是“动态调整”的题中之义，也是及时纠错之举，值得点赞。维护市场稳定，既要尊重市场规律，又要在市场运行失控时果断出手，这两者缺一不可，关键是找准平衡点。

“保险丝”被频繁熔断，更换保险丝只是“笨办法”，聪明一点的做法是看看谁在使用大功率电器，更聪明的做法是检查整个电路系统存在哪些问题节点，并及时整修。

面对“难以熔断的恐慌情绪”，光是呼吁投资者不要恐慌，远远不够。有股民说得好：要先搞清恐慌的原因，然后把它消除掉，恐慌自然会烟消云散。这就像河中有鳄鱼，你告诉过河的人别怕别怕，人家就真敢过吗？只有把鳄鱼捉了，人们才会放心过河。

暂停熔断机制，并不意味着股市里的“鳄鱼”已被捉到。熔断机制是中国资本市场改革的试金石。如果说股市的暴跌和熔断的暂停是又一次“试错”的话，它能否引导资本市场更走向成熟和规范？能否促进资本市场各项改革进一步深化？这是A股市场参与各方都等待看到的结果。（经济之声评论员易建涛）