央广网北京11月27日消息 据经济之声《交易实况》报道，作为电动汽车最核心的材料，锂与其主要原材料碳酸锂的价格近年备受关注。而今年以来，在大宗商品行情持续走弱的情况下，碳酸锂的价格却整体上涨近30%，A股上市公司中龙头公司天齐锂业从年中今年最低的35元到现在已经涨了近5倍，时间只用了不到5个月，让人叹为观止。碳酸锂价格还会继续上涨吗？还有哪些上市公司可以从中受益？浙商证券分析师郑丹丹带来进一步分析。

今年以来碳酸锂价格大幅增长，分析认为背后根本原因是新能源汽车放量投产，带动锂电池正极材料需求大增，投资者关心的是这个趋势是否能持续。先从需求端来看，新能源车在政策带动下，截止2015年10月底，中国已经累计生产新能源汽车超过了32万辆，尤其是今年1到10月已经累计生产超过20万辆，同比增长3倍，今年中国新能源汽车产销量将跃居世界第一，如此大的幅度增长，在明年是否能继续保持？

郑丹丹：在回答关于新能源汽车销量趋势的问题前，请允许我介绍一下锂的应用领域。目前锂下游需求比较旺盛的领域主要有3个：新能源、新材料、新医药。

总的来说，目前锂电池对锂的消费应用的拉动效应相当明显，35%的锂资源应用在锂电池生产领域；其次为化工、玻璃制造，对应的比重分别为23%、15%。对于锂电池应用而言，毋庸置疑，新能源汽车市场的高速增长成为拉动其消费的强劲动力。新能源汽车方面，关于上述问题的回答是肯定的。我们认为，明年甚至未来8年或更长一段时间，新能源汽车销量都将保持大幅增长。随着可比基数变大，增速可能会逐渐放缓，这也是正常的。从新能源汽车的供应端来看，许多车场近期都在纷纷加码产能。我们通过调研了解到，一些电池厂商处于供不应求的状态。今年10月份新能源汽车的产量越上了一个新的台阶，单月的产量达到了五万辆，而之前从五月到九月每个月单月的产量在1.9万辆到2.8万辆之间，这背后一方面有政策的支持、需求的拉动。另外一方面从微观的统计来看，10月份一些新能源汽车车型的销量也迈上了新的台阶，产能释放带来的红利开始显现，比如长安逸动这款车在10月份卖出了1170辆，而在此前的三个月当中，单月同期的销量只有几十辆；康迪熊猫10月卖出了4581辆，比9月销量多出三分之一，而更早前的5月到8月期间的月度销量只有几百辆；众泰云100在10月卖出了2340辆，而此前第三季度的月度销量也只有几百辆。展望未来，如果月度销量可以站稳5万辆的水平，一年下来的销量便有60万辆。即便考虑到春节前后销量低迷的季节性因素，明年50万辆的产销规模还是可以展望。更何况，各大整车厂还在扩产能，在营销方面也很花力气，因此，超预期的空间是存在的。但是，从结构方面来看，明年会出现一个变化：乘用车在新能源汽车的占比会显著上升，这一比例在今年前10月为64%，预计明年将上升至70%，且有超预期空间。

这几年来新能源车显然受到了政策方面的大力支持，但尽管如此，作为普通的消费者而言，还是不免有一些担心，比如尤其大家担心的充电难这样的问题，在快速充电还没有普及的情形之下，新能源车的普及会不会受到限制？

郑丹丹：这个问题我看的比较乐观一点，的确充电难的问题在很多地方依然存在，它的解决也非一时半会。但是最近一两年，充电设施尤其是快速充电设施的推广速度也相当快，其实从经济性的角度出发，我们不用特别纠结快速充电这个领域，因为未来充电设施配置当中，快速充电和慢速充电会搭配使用，在高速公路等地段快速充电将来一定会成为主流。原因很简单，它等不起了。在居民小区等低端，慢速充电将来占比会居多，因为夜间充电便宜，我们不怕等车的时间，而且驾驶员都在睡觉。在公用停车场等地段，快慢充根据地方的具体情形按照一定比例搭配配置，以满足不同驾驶者的需求。我们预计，充电设施的建设在未来数年会持续加快建设，有效支持新能源汽车推广普及。国务院办公厅曾于今年10月9日发布《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》，提出：到2020年，我国将基本建成车桩相随、智能高效的充电基础设施体系，满足超过500万辆的电动汽车充电需求。《意见》提出“桩站先行”的要求，新建住宅配建停车位应100%建设充电设施或预留建设安装条件，大型公共建筑物配建停车场、社会公共停车场建设充电设施或预留建设安装条件的车位比例不低于10%，每2000辆电动汽车至少配套建设一座公共充电站。如果该政策实施并推进顺利，将来“充电难”的问题将逐步得以解决。其实，除了传统充电桩充电以外，还有无线充电等新技术正在推广应用，对新能源汽车的普及也有一定贡献。

除了新能源汽车的拉动因素外，未来储能电池是否会成为碳酸锂消费的另外一大驱动因素？

郑丹丹：储能的确是市场关注的一个热点。的确，储能市场如果可以实质性启动且高速成长，是能对碳酸锂消费带来拉动效应。但是，客观地说，其拉动效应是低于新能源汽车的。等到市场启动后，储能电池总量和新能源汽车总量不在一个量级，前者小于后者。而且，储能电池并不都是锂离子电池。按照2014年的统计数据，锂离子电池在我国储能电池市场的渗透率接近70%，在全球市场则只占三分之一。

当然了，很多网友可能会问，为什么Tesla这样的公司都在投资储能市场？关于需求侧的分析，暂不讨论。从供给侧看，动力电池厂商同时涉足储能甚至还有电子市场，是有其整体经济性考量的。动力电池作为动态储能方式，尤其是用在汽车的这样的很严苛的这个场景下，它对单体电芯的一致性要求很高。尤其是Tesla采用的18650型动力电池组，如果单体电芯一致性较差，几千节电芯串联、并联后，将带来电压、寿命的短板（木桶）效应等问题，进而影响新能源汽车动力供应。在实际制造中，制造商一般通过原材料管控、制造工艺过程管控、半成品筛选等环节对单体电池的一致性进行质量管控。一般来说，筛选后的合格品中，再进行“优中选优”的一个过程，大约有我们调研了解到，80%～85%的合格品将用于汽车动力电池pack成组用，余下的15%～20%的合格品再用于3C与一般（静态）储能领域。这样以来，我们不难理解，除非特别特别看重储能市场，否则动力电池厂商无须为储能电池单独设电芯生产线。通过筛选利用与梯次利用，加上专业化的pack设计，就可以为储能领域提供解决方案了。

因为碳酸锂的需求还是很旺盛，所以很多的分析都认为，明年碳酸锂的价格还会出现上涨，丹丹觉得这个碳酸锂价格的上涨趋势能够持续多长时间，价格可能会涨到一个什么水准呢？

郑丹丹：说到底，涨价是供需失衡引起的。通过对供需两侧未来发展趋势的研究，我们有这样判断，2018年前后才会达到供需平衡。我们预计，碳酸锂的价格在达到供需平衡之前仍将持续上涨，大概率将突破每吨8万元的历史高位。

天齐锂业是这一轮上涨的龙头，天齐锂业是全球最大的矿石提锂企业，公司是国内工信部发布的电池级碳酸锂行业标准的制定者之一，目前天齐锂业在锂矿方面的布局如何？是否拥有碳酸锂的定价权？

郑丹丹： 根据公司公告的资料，锂矿在天齐锂业的业务占比比较高超过一半的，其余为锂产品。公司目前有三个重要的锂矿资源，一是全资持有的四川雅江措拉矿山，换算成碳酸锂当量的储量为64万吨；二是51%股权控股持有的，也就是从Talison收购的位于澳大利亚西部的一个名为Greenbush矿山，这个矿山的储量换算成碳酸锂当量的储量大约700万吨；三是参股20%的西藏扎布耶盐湖，换算成碳酸锂当量的储量大约180万吨。

赣锋锂业是国内唯一一家能从卤水、锂辉石、锂云母3种原料提锂的企业，并且有回收废料业务，后期增长潜力是否会更好？

郑丹丹：虽然它和天齐同处锂电产业链，但每一家公司的优势业务与战略定位是不一样的。赣锋锂业擅长锂产品的深加工，生产的电池级碳酸锂和氢氧化锂产品大多供给正极材料商，国内大客户包括比亚迪、杉杉等等，国外大客户有三星、松下等等都是挺知名的。另外，金属锂是传统优势产品，产量全球最大，盈利情况也比较强。

从这两年来公司公告的外延式发展动作来看，赣锋锂业它是有意推行上下游一体化战略。公司挺重视锂资源环节的，就像刚才您也提到目前以SQM 卤水为主，同时购买Talison 的锂辉石，并且提到争取1到2 年解决上游资源的控制能力较弱问题。我们曾在今年的一篇外发报告中提到，如果考虑澳大利亚RIM 公司的锂矿贡献，未来锂辉石、卤水、回收锂的原料来源比例将约为4:4:2。那么除此之外，公司还于2014年收购深圳美拜电子100%股权，美拜电子主营锂电保护装置、锂电电池组等，它主要面向国内消费电子厂家提供相关产品的。我们可以看到，公司的业务线拉长了。