协鑫集成：专业化系统集成龙头

协鑫集成经过重大资产重组后明日正式恢复上市，首个交易日的即时行情的前收盘价为1.21元/股，恢复上市首日不设涨跌幅限制。

据了解，协鑫集成前身为超日太阳，2014年10月，超日太阳公布破产重整计划，江苏协鑫等9家投资人介入，实现对超日太阳的重组。长江证券认为，协鑫集团为我国光伏产业龙头企业，业务覆盖光伏行业上游的多晶硅、硅片制造，以及下游的电站的开发、运营等。协鑫集成将主要定位组件生产及光伏电站系统集成、金融和运维服务等，实现对集团公司原有上游硅片业务、下游电站运营业务的上下对接，促进各环节协同发展。

协鑫集成主要定位组件生产及光伏电站系统集成、金融和运维服务等方向以“自产+代工”的模式进行组件销售。目前公司已恢复组件生产，2014年实现销售605MW。同时，公司通过布局鑫阳光、收购江苏佳讯、设立协鑫阳光金融等，实现专业化、差异化的系统集成包业务，利用技术优势、产业资源优势，实现规模与利润规模。江苏协鑫重组时承诺，公司2015年、2016年归属母公司净利润分别不低于6亿元和8亿元，结合公司集成包业务订单情况，完成概率较大。

此外，公司近期发布公告，拟1元/股向实际控制人家族企业发行股票20.2亿股，用于收购江苏东昇及张家港其辰100%股权；并拟增发不超过5亿股，募集6亿元配套资金。长江证券预计公司2015年、2016年归属母公司净利润分别为6.99亿元、10.32亿元，给予公司买入评级。

西安民生：成功卡位农村市场

公司宣布拟以不低于5.10元/股向海航商业控股及其特定关联方、新合作集团及其一致行动人、7名法人代表、2名自然人及1项专项资产管理计划非公开发行52.54亿股合计支付对价268亿元收购供销大集控股100%的股权。同时，公司拟以询价方式向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过132亿元，主要用于供销大集项目中的O2O服务网点改造项目和供应链服务平台建设项目。

据了解，公司原有主业为百货+超市，截至2014年共拥有14家百货门店、33家超市门店，2014年实现营业收入40亿元，净利润6094万元，业绩连续3年负增长。本次非公开发行若于2016年落地，届时公司将依托供销大集强大的农村物流系统和零售终端抢占农村市场入口，获取利润增量。

长江证券认为，公司依托供销大集强大的终端优势，受益于农村贸易及消费市场广阔前景，未来交易规模及业绩有望实现爆发增长，给予“推荐”评级。根据公司重组完成后的备考业绩，不考虑前次收购资产非公开增发和本次募集配套资金非公开增发股本摊薄影响，2016年至2017年EPS分别为0.05元、0.27元、0.41元，假设以上市公司当前市值与支付对价作为合并后公司市值，对应PE分别为108倍、19倍和12倍。

新世界：转型大幕拉开

8月12日晚公告，国华人寿保险于8月10日到12日期间斥资4.56亿元增持新世界2659万股，均价17.14元/股，占总股本5%，此前国华人寿未持有新世界股份，未来6个月不排除会有继续增持的动作。

安信证券认为，举牌验证资本市场对公司转型升值潜力的认可。具有资金优势的险资已逐步成为市场举牌主力，7月举牌最多的保险公司分别是国华人寿和前海人寿。国华人寿本次举牌新世界目的除了财务投资之外，关键在于认同公司经营理念、发展战略并对公司未来发展前景看好，判断公司大健康转型升值潜力是被举牌的主要原因，未来不排除国华人寿继续增持的可能性，进一步凸显资本市场对公司前景的看好，具有正面引导效应。

据了解，公司的主业为百货与医药健康。安信证券观察评价表示，百货门店运营优异，新世界城位列全国百货单店营收前三，新世界大丸百货是附近商圈唯一主打奢饰品百货业态，独特业态定位吸引客流、提升消费者黏性，战略性门店选址实现与新世界城联动发展；医药健康业务品牌历史悠久、竞争优势显著，拥有蔡同德堂、群里草药店等优质门店，门店盈利能力突出；依托定增加速百货及医药业务转型升级，实现百货、大健康两大核心主业双轮协同驱动，结合多元跨界、特色化经营等手段，建立起线上、线下相结合的全渠道服务模式，打开未来业绩成长空间，国华人寿举牌公司提供价值底线。

安信证券表示，对公司维持盈利预测，预计2015年至2017年EPS分别为0.18元、0.30元、0.39元，当前股价对应PE分别为100倍、60倍、46倍，维持买入-A评级。