作者： 刘银平

理财子公司首次面签限制放开

根据《商业银行理财子公司管理办法》，理财子公司销售理财产品，应当在非机构投资者首次购买理财产品前，通过本公司渠道(含营业场所和电子渠道)进行风险承受能力评估。这里面明确提出，投资者首次在理财子公司购买理财产品，可以通过电子渠道做风险评估问卷，打破了长期以来的“面签”限制。

工银理财、建信理财、交银理财等国有大行理财子公司自2019年年中开始发售新产品，不过截止到春节之前，理财子公司发行的理财产品并没有放开面签限制，投资者首次购买，仍然需要到银行线下网点做风险评估。

截至目前，一共有11家理财子公司开业，其中工银理财、建信理财、交银理财、农银理财、交银理财、招银理财、中邮理财、光大理财这8家理财子公司已经发行了新的理财产品。

2月份以来，多家理财子公司相继公布，开通线上自助进行风险承受能力评估功能，包括中邮理财、工银理财、建信理财等。

此外，通过交通银行、招商银行APP购买交银理财、招银理财发行的产品时，发现已经可以通过线上做风险评估问卷。光大理财近期发售了一款“阳光金养老1号”理财产品，说明书中显示，首次购买光大理财产品，需要在线上进行风险承受能力评估。

不过目前农银理财、中银理财暂时未放开面签限制，首次购买仍然需要到农业银行、中国银行线下网点做风险评估。也就是说，8家发行新产品的理财子公司中，有6家已经开通线上自助风险评估功能。

销售渠道限制或放开 理财子公司与互联网公司合作在即

一直以来，银行理财产品只能通过银行渠道销售，绝大部分银行是通过自有渠道销售，个别银行通过其它银行代销，不过理财产品禁止通过非银机构代销，所以投资者在互联网理财渠道买不到银行理财。个别银行曾通过京东金融代销理财产品，这属于不合规行为。

根据理财子公司管理办法，理财子公司可以通过商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的银行业金融机构，或者国务院银行业监督管理机构认可的其他机构代理销售理财产品。明确指出，理财子公司可以通过非银机构代销理财产品。

银保监会暂未规定哪些机构可以代销理财子公司产品，所以目前理财子公司发行的产品仍然只能通过母行代销。预计2020年理财子公司产品销售渠道限制有可能放开，届时将可以通过互联网渠道引流、获客。

受此次新型冠状病毒肺炎疫情的影响，很多投资者的理财方式发生改变，线上理财比例大幅提升，也让金融机构意识到线上获客的重要性。

2月18日起，30家金融机构联合支付宝共推“理财周”，近百只爆款存款、基金产品亮相支付宝理财周，支付宝还开设线上理财直播。目前支付宝上的银行产品均为存款，和银行自有渠道产品，支付宝上的存款产品利率更高，目前多只产品处于售罄状态。

根据支付宝公布的数据，2月4日以来，支付宝上的基金申购交易日均增长达到400%左右，存款理财产品销售增长超100%。

互联网平台强大的获客能力有目共睹，理财子公司自然也很重视这一市场。首次购买理财子公司产品的面签限制已放开，通过互联网平台代销理财产品的第一道障碍已经被清除，下一步就等着销售渠道限制放开。

实际上，互联网公司更加看重理财子公司这一蛋糕，并期望其能成为基金公司、保险公司之后的又一个大客户。

2019年年中，度小满金融与光大银行签署了战略合作协议，和理财子公司的合作就在这个合作大框架之下。互联网机构和理财子公司的合作不限于代销，还包括智能获客、产品定制、投资系统搭建等。

理财子公司在合作方面比互联网公司显得更加谨慎。理财子公司的产品未来主要还是通过银行渠道销售，由于理财子公司发行的均为净值型理财产品，客户对净值型产品的认知不足，如果产品净值波动超出客户预期，尤其是遇到净值大幅下跌的情况，理财子公司、互联网机构和客户之间可能会产生责任纠纷。融360大数据研究院